近日，多家媒體報道稱，中國將允許上市房地產公司在銀行間市場發(fā)行中票，但募集資金僅用于房建開發(fā)，不能用于土地款等其它用途。
　　輿論認為，上市房企融資較為容易，而中小房企才比較困難，因此，此舉對于地產市場的意義不大。
　　但無論如何，此舉發(fā)出了一個拯救地產的信號，尤其是貨幣政策的放松。目前，雖然大部分地區(qū)取消了行政限購政策，但樓市依然低迷，人們認為，只有貨幣政策給予支持，制造上漲預期，才能救樓市。
　　如果樓市持續(xù)低迷，則可能會引起與地產相關的信托產品、私募債違約風險升高。
　　目前國內以土地和房產為資產池的信托產品約占總量的一成多，這可能對金融秩序造成影響。
　　事實上，地產企業(yè)融資一直暢通無阻，在過去幾年爆發(fā)的理財產品、信托等熱潮，有相當大的一部分是為地產企業(yè)提供融資。
　　盡管上半年中國樓市陷入低迷，但銀行對開發(fā)商的貸款仍然增長了26.9%，至3.1萬元億人民幣。
　　此外，國開行還獲得了央行一萬億元再貸款用于棚戶區(qū)改造。
　　不過，中國樓市的低迷與地產商融資成本或融資便利沒有太大關系，因為問題出在需求一方，即使供求一方存在問題，那也是供應過剩。
　　根據統(tǒng)計，目前一二線城市的去化時間為13~15個月，部分積壓嚴重的三線城市約需要33個月去庫存。在樓市前景未卜、土地拍賣下滑以及新開工項目減少的背景下，允許一部分地產企業(yè)發(fā)行中票，政策意義不大。
　　目前中國發(fā)展遇到一個根深蒂固的矛盾：
　　一方面，地產業(yè)確實對GDP影響很大，如果樓市持續(xù)低迷，必然會對經濟增長帶來巨大的下行壓力，并可能影響金融市場。
　　另一方面，由于經濟增長對地產過度依賴，因此必須將房地產投資和占GDP的比重降下來，否則必然面臨地產泡沫的風險。
　　在過去的十幾年里，由于房價快速上漲帶來的額外的投機、投資以及透支性需求，已經讓大部分城市出現(xiàn)供應過剩的情況，而在一線大城市，如果房價繼續(xù)升高，則會超出絕大部分剛需家庭的購買力。
　　因此，經濟逐步"去地產化"，地產業(yè)逐步降低杠桿率，是中國經濟安全轉型的重要前提。
　　而實現(xiàn)這些目標的惟一辦法，就是不能放松對信貸的嚴格控制。中國地方政府、中國企業(yè)以及整個市場目前的杠桿率過高，如果為了GDP增長，放松信貸而刺激樓市，只會讓房價預期失控，"北京一平米30萬元"可能成真，這對中國經濟長期健康成長不利，阻礙經濟結構調整，甚至會讓中國經濟陷入危機。
　　因此，任何為拯救地產而放松貨幣政策的做法，都是危險的。
　　在經濟增長乏力、地方政府土地財政銳減與債務壓力增大的情況下，"拯救樓市"的力量會異常強大，就像此前中央政府對地產業(yè)的每次調控一樣，現(xiàn)在也必然會面臨要求貨幣政策支持樓市的壓力，在這關鍵時刻，如何抉擇，將影響中國經濟的最終走向。