2015年2月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.9%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)收縮幅度收窄。中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)略有回升，制造業(yè)要開始復(fù)蘇了嗎？
言"止跌回升"尚早
　　富寶資訊分析師高建啟在接受《現(xiàn)代物流報(bào)》記者采訪的時(shí)候表示，在全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)、減稅降費(fèi)、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等穩(wěn)增長措施影響下，2月份PMI略微回升。
　　從國際市場來看，"由于國際市場上除美國外，部分國家持量化寬松政策，國內(nèi)貨幣政策持續(xù)放松，2月初出現(xiàn)年內(nèi)的第一次降準(zhǔn)，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)。"新湖期貨分析師翁鳴曉稱。
　　從國內(nèi)情況來看，翁鳴曉表示，今年2月份正值春節(jié)，制造業(yè)生產(chǎn)放緩，如鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)明顯，鋼廠因?yàn)樘潛p及資金緊張，檢修力度大于往年；同時(shí)，部分行業(yè)需求端年前有所補(bǔ)庫，訂單指數(shù)小幅回升，因此，表現(xiàn)為成品庫的下降。年前生產(chǎn)企業(yè)的原料補(bǔ)庫導(dǎo)致原料庫存的上升，有利于PMI的改善。
　　但目前PMI已連續(xù)兩個(gè)月低于榮枯線，另外，自2014年7月份以來，PMI下行趨勢明顯，雖短期有反彈，但能否改變下行趨勢，仍需更多數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。當(dāng)前，制造業(yè)復(fù)工仍然緩慢，與國民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的螺紋鋼現(xiàn)貨、期貨價(jià)格仍弱勢調(diào)整，可見制造業(yè)需求并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象；其次，國內(nèi)正面臨通縮壓力、消費(fèi)萎縮、融資成本高、制造業(yè)空心化等不利形勢，需要很長時(shí)間來化解，高建啟認(rèn)為暫時(shí)看不到PMI止跌回升的信號(hào)。
市場有效需求不足
　　在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。
　　對(duì)此，高建啟分析說，自去年7月份以來，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)雖高于臨界點(diǎn)，但持續(xù)下滑趨勢明顯，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營放緩、市場新訂單投放量減少，必然導(dǎo)致用工人數(shù)下降，因此從業(yè)人員指數(shù)一直在臨界點(diǎn)下方弱勢下滑。
　　供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)和原材料庫存指數(shù)均低于臨界點(diǎn)，表明去庫存速度較慢，庫存壓力難緩解。這些顯示了市場有效需求不足。
　　生產(chǎn)指數(shù)雖然高于臨界點(diǎn)，但縱向來看，生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)走低，可見，國內(nèi)生產(chǎn)是趨于放緩的。翁鳴曉表示，新訂單指數(shù)一改近期持續(xù)走低的趨勢，小幅回升，可見近期需求因年前補(bǔ)庫及國內(nèi)外資金寬松預(yù)期下的需求的階段性回暖；原料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)，反映在大宗商品持續(xù)走低的環(huán)境下的低庫存策略，但出現(xiàn)明顯回升可見年前原料庫存意愿強(qiáng)。
加快發(fā)展高端新興制造業(yè)
　　為進(jìn)一步發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快推進(jìn)我國增材制造產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，工業(yè)和信息化部等多部門近日制定了《國家增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)計(jì)劃（2015~2016年）》。
　　這無疑將為我國制造業(yè)的發(fā)展帶來新的活力。高建啟說："過去，我國制造業(yè)多以粗加工為主，高端技術(shù)匱乏，目前，國內(nèi)人工成本快速上升，外企回流或轉(zhuǎn)移至東南亞地區(qū)，國內(nèi)外需求均下滑，以往的粗放型經(jīng)濟(jì)已很難再有突破，企業(yè)只有依靠技術(shù)創(chuàng)新，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)品附加值才能迅速搶占市場份額。"
　　在現(xiàn)今整體經(jīng)濟(jì)形勢下，制造業(yè)轉(zhuǎn)型是我國面臨的很嚴(yán)肅的問題。由于人口紅利的消退，使得之前以初級(jí)制造業(yè)為主的我國制造業(yè)需要尋求新的增長點(diǎn)。"需求的疲軟，拖累了制造業(yè)整體的增長，如果沒有新的增長點(diǎn)出現(xiàn)，低迷的行業(yè)增長則會(huì)導(dǎo)致更加激烈的競爭。"中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)中心分析師張?jiān)收f，政府能做的就是提供有針對(duì)性的政策推動(dòng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型，這次的政策出臺(tái)其目的是鼓勵(lì)高端制造業(yè)和新興制造業(yè)，從而推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型。